Μια αναπάντεχη και σφοδρή προσγείωση βιώνει το απόλυτο επενδυτικό καταφύγιο του πλανήτη, καθώς η τιμή του χρυσού υποχώρησε κάτω από το ψυχολογικό όριο των 4.000 δολαρίων ανά ουγκιά την Τρίτη. Το πολύτιμο μέταλλο οδεύει πλέον ολοταχώς προς τη χειρότερη τριμηνιαία επίδοσή του των τελευταίων δέκα τουλάχιστον ετών, ανατρέποντας τα δεδομένα για χιλιάδες χαρτοφυλάκια. Οι προσδοκίες για νέες, επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων, σε συνδυασμό με την κατακόρυφη εξασθένηση του ενθουσιασμού των ιδιωτών επενδυτών, έχουν δημιουργήσει ένα εκρηκτικό κοκτέιλ πιέσεων.
Η τιμή του φυσικού χρυσού βρέθηκε να διολισθαίνει μέχρι και κάτω από τα 3.943 δολάρια το πρωί της Τρίτης, καταγράφοντας το χαμηλότερο επίπεδό της από τον περασμένο Νοέμβριο. Παρά το γεγονός ότι στη συνέχεια εκδηλώθηκε μια μικρή, τεχνική ανάκαμψη, η μεγάλη εικόνα παραμένει αμείλικτη: ο χρυσός βρίσκεται μειωμένος κατά σχεδόν 14% σε σύγκριση με μόλις τρεις μήνες πριν. Η πτώση αυτή αποκτά ακόμη μεγαλύτερες διαστάσεις αν αναλογιστεί κανείς ότι μόλις τον περασμένο Ιανουάριο το μέταλλο είχε εκτοξευθεί στο ιστορικό υψηλό των 5.595 δολαρίων, οδηγούμενο από ένα πρωτοφανές κύμα κερδοσκοπίας των μικροεπενδυτών.
Το «γεράκι» της Fed και η παγίδα των μηδενικών αποδόσεων
Ο κύριος ένοχος πίσω από αυτή τη χρηματιστηριακή υποχώρηση εντοπίζεται στην Ουάσιγκτον και στις προθέσεις της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ. Η αγορά φαίνεται πως αρχίζει να προσαρμόζεται στη σκληρή γραμμή που υιοθετεί ο νέος πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, ο οποίος έχει στείλει σαφή μηνύματα ότι η καταπολέμηση του πληθωρισμού αποτελεί την απόλυτη προτεραιότητά του, ανοίγοντας διάπλατα τον δρόμο για διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων εντός του έτους.
Όπως εξηγούν έμπειροι αναλυτές της Panmure Liberum, ο βασικός παράγοντας που στραγγαλίζει την άνοδο του χρυσού είναι η συνειδητοποίηση ότι ο νέος επικεφαλής της Fed είναι αποφασισμένος να αντιμετωπίσει την ακρίβεια με «όπλο» το κόστος δανεισμού. Στο περιβάλλον αυτό, ο χρυσός, ως ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν αποφέρει τόκους ή μερίσματα, χάνει τη λάμψη του. Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι επενδυτές προτιμούν να στρέψουν τα κεφάλαιά τους σε τοκοφόρα καταφύγια, όπως τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τα οποία γίνονται συγκριτικά πολύ πιο ελκυστικά και ασφαλή.
Από τον πόλεμο της Μέσης Ανατολής στις αναγκαστικές ρευστοποιήσεις
Η φετινή πορεία του χρυσού αποδεικνύεται εξαιρετικά ευμετάβλητη, βάζοντας τέλος σε μια διετία σχεδόν αδιάλειπτης και εντυπωσιακής ανόδου. Οι γεωπολιτικές εξελίξεις και ειδικότερα ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή λειτούργησαν με έναν μάλλον παράδοξο τρόπο αυτή τη φορά. Ενώ αρχικά η γεωπολιτική κρίση έσπρωξε τις τιμές του πετρελαίου προς τα πάνω, στη συνέχεια αυτή η πετρελαϊκή άνοδος φούντωσε τις ανησυχίες για έναν νέο γύρο παγκόσμιου πληθωρισμού.
Αυτή ακριβώς η απειλή για υψηλότερα επιτόκια ανάγκασε πολλούς μεγάλους παίκτες των αγορών να αναθεωρήσουν τη στρατηγική τους. Φοβούμενοι μια παρατεταμένη πίεση, πολλοί επενδυτές αναγκάστηκαν να ρευστοποιήσουν εσπευσμένα και βίαια τις μοχλευμένες θέσεις τους στον χρυσό, προκειμένου να περιορίσουν τις ζημιές τους, επιτείνοντας έτσι το κύμα των πωλήσεων στο ταμπλό.
Το μεγάλο « some » στην Τεχνητή Νοημοσύνη και την IPO της SpaceX
Η πτώση του χρυσού όμως κρύβει και μια μεγάλη δομική μετατόπιση των επενδυτικών κεφαλαίων προς το μέλλον της τεχνολογίας. Σύμφωνα με τα στοιχεία των διεθνών οίκων, ένα πολύ μεγάλο μέρος των χρημάτων που αποσύρονται από το πολύτιμο μέταλλο δεν μένει αδρανές, αλλά κατευθύνεται με ορμή στις μετοχές των εταιρειών που αναπτύσσουν την Τεχνητή Νοημοσύνη (AI), στους κατασκευαστές ημιαγωγών και microchips, καθώς και στην πολυαναμενόμενη δημόσια προσφορά (IPO) της SpaceX του Elon Musk.
Η αγορά φαίνεται πως έχει αλλάξει προσανατολισμό. Το ενδιαφέρον και η αδρεναλίνη των επενδυτών έχουν μετατοπιστεί πλήρως στην τεχνολογική επανάσταση, με αποτέλεσμα οι παραδοσιακοί δείκτες του πληθωρισμού να μην μπορούν πλέον να στηρίξουν την τιμή του χρυσού στον ίδιο βαθμό που το έκαναν στο παρελθόν.
Το «μπλόκο» της Κίνας και η φυγή από τα Χρυσά ETF
Σαν να μην έφταναν όλα αυτά, τις τελευταίες εβδομάδες προστέθηκαν επιπλέον βαριά βαρίδια στην τιμή του μετάλλου. Από τη μία πλευρά, ορισμένες από τις μεγαλύτερες κινεζικές τράπεζες επέβαλαν ξαφνικά νέους, αυστηρούς περιορισμούς στις συναλλαγές φυσικού χρυσού από ιδιώτες επενδυτές, στερεύοντας μια από τις πιο παραδοσιακές και ισχυρές πηγές ζήτησης παγκοσμίως.
Από την άλλη, τα επίσημα στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού (World Gold Council) επιβεβαιώνουν ότι ο Ιούνιος οδεύει να αποτελέσει τον δεύτερο συνεχόμενο μήνα καθαρών εκροών κεφαλαίων από τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) που επενδύουν σε χρυσό. Οι θεσμικοί επενδυτές αδειάζουν συστηματικά τα χρηματοκιβώτιά τους, αποδεικνύοντας ότι η εμπιστοσύνη στο μέταλλο έχει κλονιστεί σοβαρά και ότι η αγορά αναζητά πλέον τις αποδόσεις της επόμενης ημέρας μακριά από τις παραδοσιακές αξίες.
πηγή: imerisia.gr
